Дефицит меди: заменители алюминия ускоряют рост цен.

Недавно тема Алюминий Поиск заменителей алюминия вызвал значительные дебаты в отрасли. Главным фактором является глобальный дефицит меди, особенно в Соединенных Штатах, из-за их больших запасов. Некоторые организации оценивают дефицит в один миллион тонн. В ответ на это цены на медь продолжают расти, достигая рекордных максимумов. Различные отрасли, включая производство бытовой техники, ускоряют поиски заменителей алюминия. Между тем, цены на алюминий сопротивляются этой тенденции, достигнув самого высокого уровня за три года. Эксперты отрасли ожидают значительного роста цен на алюминий.

В связи с полемикой вокруг использования алюминия в качестве заменителя меди, Китайская ассоциация производителей бытовой техники 22 декабря заявила, что эту тенденцию следует анализировать рационально, подчеркнув, что баланс между обеспечением качества, уважением к потребителям и вкладом в национальную стратегию имеет решающее значение для промышленного развития. Ассоциация подчеркнула, что замена алюминия медью — это не единовременный переход, а скорее часть исследования различных технологических путей. В этом процессе есть три основных вызова. Во-первых, зависимость Китая от импорта меди достигла 80%, и спрос на медь стремительно растет в таких развивающихся отраслях, как электромобили и 5G. Производителям бытовой техники, являющимся крупным потребителем меди, необходимо оптимизировать распределение ресурсов и сократить потребление. Во-вторых, цены на медь растут. В настоящее время спотовая цена меди в Шанхае составляет приблизительно 95 000 юаней за тонну, что более чем в четыре раза превышает цену алюминия (приблизительно 22 000 юаней за тонну). Стоимость медного сырья в том же количестве в 12,7 раза выше, чем стоимость алюминия, что подчеркивает давление на компании. Во-третьих, технологические достижения компенсировали недостатки алюминия в его характеристиках. Китайские производители бытовой техники значительно улучшили характеристики алюминиевых изделий благодаря инновациям в ключевых технологиях, таких как алюминиевые теплообменники.

Главным фактором роста цен на медь является масштабное накопление запасов меди в Соединенных Штатах. Данные показывают, что США накопили избыток в 720 000 тонн меди, воспользовавшись очень высокой премией, которой они пользуются на нью-йоркской бирже COMEX. Аналитики CICC прогнозируют, что запасы в США могут достичь от 1,6 до 1,8 миллиона тонн, но в настоящее время наблюдается дефицит примерно в 1 миллион тонн. Ожидается, что этот избыток предложения сохранится до вступления в силу тарифов в 2026 году. В результате цены на медь остаются высокими, и институциональные инвесторы прогнозируют их рост до 12 500 долларов за тонну во втором квартале 2026 года.

Резкий рост цен на медь спровоцировал одновременный рост цен на алюминий. В настоящее время цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) достигли трехлетнего максимума в 3000 долларов за тонну, что более чем на 30% выше пика 2021 года. Эксперты отрасли считают, что обратный тренд роста цен на алюминий обусловлен сочетанием финансовых и промышленных факторов. CITIC Securities отмечает, что глобальный баланс между спросом и предложением на электролитический алюминий будет нестабильным в 2026 году, поскольку производственные мощности Китая приближаются к своему максимальному пределу, а производственные мощности Европы находятся под угрозой из-за проблем с электроснабжением. Наряду с падением цен на бокситы и глинозем, ожидается увеличение рентабельности компаний, занимающихся электролитическим алюминием. Фьючерсная биржа Zijin Tianfeng отметила, что цены на алюминий растут благодаря ожиданиям макроэкономической ликвидности и технологических инноваций, и что существует потенциал для значительного роста.

Эксперты отрасли в целом считают, что дефицит ресурсов, вызванный недостатком запасов меди в США, в краткосрочной перспективе вряд ли изменится, и что основной тенденцией станет замещение меди алюминием. Благодаря эффекту замещения и жесткому балансу спроса и предложения, цены на алюминий по-прежнему имеют значительный потенциал роста.